Bančne težave tega tedna so povzročile, da se je 6-mesečni euribor celo znižal, s 3,46 odstotka prejšnji četrtek na 3,13 odstotka v sredo. Euribor se je znižal, ker so se na trgu pojavila predvidevanja, da bo Evropska centralna banka (ECB) s tem znižala zategovanje monetarne politike. A ta tega ni storila: včeraj je dvignila vse tri temeljne obrestne mere za 50 bazičnih točk in ponovno poudarila pomembnost svojega boja z inflacijo.
Rast obrestnih mer, ki smo jim priča v zadnjih devetih mesecih, je lahko dobra novica za varčevalce, saj lahko prinesejo višje donose na naložbe, kot so obveznice ali depoziti. To sicer ne pomeni nujno slabe novice za vlagatelje na trgu delnic. Če podjetje dobro posluje in ima stabilen denarni tok, lahko še vedno izplačuje dividendne donose, ne glede na rast obrestnih mer. Podjetja z visokim dolgom, še posebej če je del tega variabilen, so običajno bolj dovzetna za vpliv rasti obrestnih mer na izplačila dividend. To je zato, ker bodo morala plačati višje obresti na svoja posojila, kar lahko zmanjša denarni tok, ki je na voljo za izplačilo dividend. Podjetja z nizkim dolgom in stabilnim denarnim tokom so manj dovzetna za vpliv rasti obrestnih mer.
To nas pripelje do domačega borznega trga, saj imajo domača borzna podjetja dovolj močne bilance in delujejo pretežno v sektorjih, ki jim omogočajo stabilno in predvidljivo poslovanje, da lahko izplačujejo dividende na dovolj visoki ravni. Domače delnice sicer niso precenjene glede na lastno dobičkonosnost poslovanja, kakor tudi ne v primerjavi s podobnimi podjetji v tujini. V venček domačih naložb, ki ga letos krasi še višji pričakovani dividendni donos kot lani, spadajo Krka, Luka Koper, Petrol, obe zavarovalnici, Cinkarna Celje in NLB. Naložbe v domače delnice imajo vsekakor svoje mesto v širšem naložbenem portfelju vlagatelja z normalno preferenco po prevzemanju tveganj.
Torej, domači delniški trg še naprej velja za enega najmanj zadolženih v regiji in drugod ter glede na poslovne obete in glede na primerljiva podjetja po sektorjih v tujini tudi za enega najcenejših delniških trgov, ki hkrati izplačuje domala najvišje dividende. Vlaganje v dividendne delnice na domačem slovenskem trgu je zato še posebej privlačno za vlagatelje, ki iščejo stabilne dolgoročne naložbe z visokim dividendnim donosom. Poleg tega so te delnice običajno manj nihajne kot druge, kar je pomembno za vlagatelje, ki iščejo stabilne naložbe. Seveda pa na tem mestu vedno velja opozorilo, da čeprav je domači delniški trg privlačen za vlagatelje, morajo biti vlagatelji pozorni na nekaj tveganj, kot so domače, evropsko in globalno gospodarsko okolje, regulativa, davčna politika in geopolitična tveganja.
