Paramount je pred tem navajal, da bo družinski sklad družine Ellison podprl več kot 40 milijard dolarjev vredno ponudbo za Warner. Vendar je bil upravni odbor Warnerja prejšnji teden do te odločitve kritičen in je zatrdil, da je Paramount »dosledno zavajal« delničarje glede podpore družine Ellison, saj »preklicni sklad ni nadomestilo za zavarovano obveznost«.
V ponedeljek je Paramount te navedbe ostro zavrnil. Vztrajajo, da ima Larry Ellison v lasti večino premoženja sklada in da Warner pred tem ni zahteval osebnega jamstva. Kljub temu so v podjetju dejali, da so se »odločili nasloviti trenutno izražene pomisleke družbe Warner Bros. Discovery«.
Poleg utrditve Ellisonove podpore je Paramount napovedal tudi zvišanje nadomestila v primeru, da regulatorji posel blokirajo. Podjetje zdaj zvišuje odškodnino za neizvedbo posla na 5,8 milijarde dolarjev, s čimer se je izenačilo s ponudbo, ki jo je za predlagano transakcijo že podal Netflix.
Sovražni prevzem
Paramount želi Warner prevzeti s taktiko tako imenovanega sovražnega prevzema. To pomeni, da prevzemu nasprotuje vodstvo Warnerja, ki podpira Netflixovo ponudbo. Paramount zato ponuja odkup delnic neposredno delničarjem. Če bo ponudbo sprejela več kot polovica delničarjev, bo Paramount lahko sklical skupščino ter zamenjal upravo in upravni odbor.
Paramount je ponudil 30 dolarjev na delnico, cena pa ostaja nespremenjena. Ponudba je precej višja od cene delnice pred objavo prevzema, ki je znašala okoli 12,5 dolarja. Paramount hkrati podaljšuje časovni okvir, v katerem lahko delničarji ponudijo svoje delnice v odkup; novi rok je določen za 21. januar. Prednost Paramountove ponudbe je tudi takojšnje denarno izplačilo, poleg tega vključuje vse Warnerjeve poslovne segmente – vključno z mrežami, kot sta CNN in Discovery – skupna vrednost transakcije pa je ocenjena na 77,9 milijarde dolarjev.
Netflixova ponudba
Netflixova ponudba je nekoliko bolj zapletena, saj bi podjetje kupilo le filmski studio, ne pa tudi televizijskega dela Warnerja. Delničarji bi po tej ponudbi prejeli 23,25 dolarja na delnico, delnice Netflixa v vrednosti 4,50 dolarja ter delnico v novem podjetju z imenom Discovery Global. Končna vrednost ponudbe je tako odvisna od vrednotenja novega podjetja, ki je ocenjena med 2 in 4 dolarje na delnico. Ker gre za zahtevno preoblikovanje, bi delničarji denar prejeli šele leta 2027.
Paramountov adut v rokavu – oče direktorja
Paramountova ponudba je torej bistveno preprostejša, njeno glavno tveganje pa je dejstvo, da Paramount sam nima zadostnih finančnih sredstev. Ima pa jih oče direktorja Paramounta, ustanovitelj programskega velikana Oracle in eden najbogatejših ljudi na svetu, Larry Ellison. Financiranje Paramountove ponudbe tako vključuje 54 milijard dolarjev zagotovljenih bančnih posojil in 40,4 milijarde dolarjev denarnih jamstev iz sklada družine Ellison.
Ključni očitek uprave Warnerja in argument za zavrnitev Paramountove ponudbe je bil, da zaveza Ellisonovega družinskega sklada ni dovolj kredibilna, saj z njim ne upravlja direktor Paramounta David Ellison, temveč njegov oče. Po njihovem mnenju bi bila edina povsem zanesljiva ponudba tista, pri kateri bi Larry Ellison jamčil s svojim osebnim premoženjem.
To premoženje, ki je v veliki meri shranjeno prav v družinskem skladu, temelji predvsem na delnicah podjetja Oracle, katerih vrednost trenutno znaša okoli 240 milijard dolarjev. Paramount je z osebnim jamstvom Larryja Ellisona skušal nasloviti glavni očitek svoji ponudbi. Hkrati pa starejšega Ellisona to še močneje zavezuje tudi v neuradnem, političnem delu prevzema.
Glavna grožnja Netflixovi ponudbi je namreč možnost, da bi prevzem preprečila ameriška vlada zaradi uveljavljanja protimonopolne zakonodaje. Sporen je predvsem skupni tržni delež, ki bi ga imel Netflix skupaj z novimi vsebinami, vključno s HBO, na področju pretočnih video vsebin. Larry Ellison bi lahko s svojim tesnim prijateljstvom z ameriškim predsednikom Donaldom Trumpom postal jeziček na tehtnici, ki poveča verjetnost, da Netflixov posel propade, Paramountov pa dobi zeleno luč.