Bilance centralnih bank odražajo učinke standardne denarne politike v razmerah papirne valute. V svoji aktivi imajo praviloma terjatve v tujih valutah, terjatve do lastne države in bolj izjemoma terjatve do privatnih podjetij. Vse terjatve se financirajo z izdajanjem lastnega denarja, ki predstavlja rezerve poslovnih bank. Razlika med terjatvami in izdanim primarnim denarjem je kapital centralnih bank v lasti države in izjemoma tudi privatnih investitorjev. Solventnost teh bilanc je odvisna od tega, ali terjatve presegajo obveznosti, seveda na podlagi tržne vrednosti terjatev.
Prednost centralnobančnega monopola izdajanja denarja je, da centralna banka izdaja denar kot lastno neobrestovano obveznost, ki je tudi končna oblika likvidnosti v...
