Kdaj lahko pričakujemo spremembo denarne politike Feda in ECB? V ZDA se kažejo prvi namigi, da bi lahko Fed začel zmanjševati odkupe obveznic sredi prihodnjega leta. Če se bosta seveda nadaljevali ugodna gospodarska rast in robustnost trga dela. ECB običajno Fedu sledi z restriktivno denarno politiko s kakšnim letom zamika. Šele naslednji korak bo dvig ključnih obrestnih mer obeh centralnih bank.
Ostaja nam še odprto vprašanje povečane inflacije. Ali se bo v prihodnosti umirila? Tečaja zlata, bakra in donos desetletnih ameriških in evropskih državnih obveznic kažejo, da se bo to zgodilo. Zagotovo bodo oči analitikov usmerjene v cene gradbenih in transportnih storitev ter surovin. Na koncu ne pozabimo na covid-19, ta še kako kroji potrošnjo, posebno v storitvenem sektorju.
