Cena denarja je ključ do rasti na trgih

Glede na zadnje dogodke po svetu ter na poročanje domačih ter svetovnih medijev v tekočem tednu vlagatelji nikakor ne morejo biti ravnodušni. Svetovni delniški trgi so po rusko-turškem incidentu sicer le na kratko izgubili kompas ter nato nadaljevali v utečenem ritmu, kjer se pred očmi vlagateljev v tem trenutku vrti film o politiki obrestnih mer, ki naj bi jo v prihodnje vodile centralne banke po svetu. Poleg pričakovanega dviga obrestnih mer v ZDA, okoli katerega je po zadnjih objavah s trga dela po mnenju analitikov iz baze Bloomberg več kot 66-odstotna verjetnost, da bo ameriška centralna banka FED dvignila obrestne mere v decembru, vplivajo tudi pričakovanja glede prihodnjih ukrepov Evropske centralne banke. Ta se je po šibkem okrevanju evropskega gospodarstva znašla na nasprotnem bregu in verjetno bo njen naslednji korak podaljšati, povečati ali razširiti obstoječi program odkupov, kar bo tudi v prihodnje krojilo strošek zadolževanja podjetij in gospodinjstev ter posledično vplivalo na alokacijo prihrankov slehernega deležnika na kapitalskih trgih.

Povečana geopolitična napetost je zvišala cene nafte ter okrepila premijo na črno zlato, ki sovpada s pričakovanji glede zasedanja Organizacije držav izvoznic nafte (OPEC) v prihodnjem tednu, kjer se od največje izvoznice nafte Savdske Arabije pričakuje, da bo ob vse večjih težavah v proračunu, ki so posledica nizkih cen nafte na svetovnih trgih, znižala proizvodnjo. Nadaljevanje rasti cen energentov je glede na napovedi zelo vprašljivo, k temu pripomorejo tudi visoke zaloge ter napoved mile zime.

V luči geopolitičnih napetosti velja omeniti, da je glede na prvo oceno ameriško gospodarstvo raslo hitreje, kot je bilo sprva ocenjeno. Rast ameriškega gospodarstva je po popravljenih podatkih v tretjem četrtletju na letni ravni dosegla 2,1 odstotka. To je precej bolje od prvotne ocene, ko je ministrstvo za trgovino rast BDP ocenilo na 1,5 odstotka in nekoliko bolje od pričakovanj analitikov pri dveh odstotkih. Popravek prvotne ocene rasti navkljub povečanim zalogam je dober znak, da se največje svetovno gospodarstvo upira upočasnjevanju svetovne rasti.