Clancy se je rodil v Baltimoru, v Združenih državah Amerike. Študiral je sicer literaturo, vendar se je, preden je zaslovel kot pisatelj, dolgo časa preživljal kot zavarovalniški agent.
Clancy se je v zgodovino zapisal predvsem kot avtor vohunskih romanov in zgodb o vojaških zarotah. Leta 1996 je soustanovil uspešno podjetje Red Storm Entertainment, ki se je ukvarjalo s produkcija video iger.
Leta 2002 je revija Forbes zapisala, da lahko Clancy ustvari uspešnico zgolj z dvema besedama – z njegovim imenom. Takrat so ga uvrstili med deset najbolje plačanih pisateljev na svetu. Njegovo premoženje naj bi bilo danes vredno 300 milijonov ameriških dolarjev.
Clancy je bil poleg zabavne industrije znan tudi kot goreč podpornik konzervativnih republikancev v ameriškem kongresu, od leta 1978 je bil član nacionalnega združenja za orožje (National Rifle Association), bil pa je tudi delni lastnik bejzbol kluba Baltimore Orioles.