Svoje reprezentančno udejstvovanje je Lakovič začel že v mlajših kategorijah in sicer leta 1996 v kvalifikacijah izbrane vrste do 18 let za EP, dve leti kasneje pa tudi na EP U22 v Trappaniju, kjer je Slovenija postala evropski podprvak.
V članski reprezentanci je bil prvič v postavi 11. avgusta 2001 na pripravljalnem dvoboju pred EP 2001 proti Franciji, proti kateri drži tudi rekord v največ doseženih točkah na eni reprezentančni tekmi. To mu je uspelo na odločilnem srečanju za preboj v kvalifikacije za OI 2008 proti Franciji na EP 2009, 16. avgusta 2009, v Madridu (26 točk).
Lakovič je reprezentančno kariero končal na vrhu dveh lestvic vseh časov - z uradnimi nastopi (zbral jih je 86) in strelcev na vseh tekmah (1564 točk), medtem ko jih je na uradnih tekmah zabeležil 880 točk in zaostal le za še vedno prvim Teomanom Alibegovićem (990). Za člansko reprezentanco je tako, z izjemo leta 2012, ko Slovenija ni imela uradnih tekem, neprekinjeno igral od leta 2001, kar je najdaljši staž kateregakoli izmed košarkarjev slovenske reprezentance, katere kapetan je bil od leta 2010. Skupno je za Slovenijo (uradne in pripravljalne tekme) igral na kar 177 tekmah, od katerih so jih zeleno-beli dobili 109, 68-krat pa so izgubili.
Lakovič je na slovo od reprezentančnega dresa namignil že po lanskem evropskem prvenstvu v Sloveniji, po končani letošnji klubski sezoni pa je danes to odločitev še uradno potrdil.
